黄金价格或维持宽幅振荡

　　由此咱们以为二季度推进金价上涨的动力缺乏，仍需要关注疫情发展，金价宽幅振荡的概率更大。但受新型肺炎疫情的影响，金价在3月份和第一季度均录得涨幅。从黄金的货币属性出发，实践利率与金价具有高度负相关性，一般是交易员判别金价的重要监控指标。金价周二大幅收跌，美国消费者信心指数好于预期、我国制造业活动指数攀升，均令金价承压。实践利率=名义利率-通胀，所以主要经过利率和通胀的相对强弱去判别未来金价。现在，4虽然全球多个国家采纳超宽松的货币和财政政策，但投资者担忧疫情加重将严峻损害全球经济，大宗产品需求不振，降低商场通胀预期，金价短时再创新高动力略显缺乏。

　　此轮原油价格跌落的导火线是沙特与俄罗斯未达成新的减产协议，但底子原因是经济疲弱，4原油本身供需的失衡，5所以中期外盘油价重新回到50美元/桶以上的概率较低，5二季度原油生产国即便呈现新协议，估计也只是短时提振油价。依照常规经济规律，除非发生特殊情况，一般全球通胀指标一段时间会相对稳定，因此实践利率继续走低，推进黄金价格形成了现在的这一轮牛市。如果疫情能在二季度缓和，经济在三季度开始复苏，则三季度通胀预期上升，可能带动金价更大幅度的上涨。在此背景下，金价整体呈现偏强振荡、高动摇的特色。 为了促进经济复苏，2019年下半年，美联储三次降息，带动全球央行维持宽松的货币政策，使得商场名义利率继续低走。在此轮黄金上涨的过程中，受中东地缘风险等事件影响，金价未呈现比较大幅度的回调，新冠肺炎疫情的暴发和继续发酵更是推进了金价不断改写年度高点？