期货价差交易策略

        价差交易,简单来说就是在买入一个品种的同时,卖出另外一个品种,并对其价格的相对变化进行投机的行为。两个品种之间的价格差异就是价差。

        价差的种类很多,可以根据市场(交易所)、大宗商品种类、交割月份来划分。.

        价差同样可以分为看涨价差和看跌价差。看涨价差一般需要在临近交割的月份开多仓,在离交割更远的月份开空仓。看涨价差的基本原理是,如果大宗商品的价格上涨,那么临近交割的月份会受到最大的影响。看跌价差也是这样,如果大宗商品价格下跌,那么近月合约会下跌最多。

        谷物交易者还流行交易压榨价差(the crush spreads)和新旧作物价卷(new-crop-old-crop spreads )。压榨价差一般通过交易大豆期货和其他大豆制成品之间的价差来实现。大豆制成品包括豆粕和豆油。压榨(crush )这个名词来自于压榨大豆获得豆油这一过程。由于大豆加工者买入大豆,并加工成豆粕和豆油,因此一般的大豆压榨价差由买入大豆的价格和卖出豆油和豆粕的价格计算得出。反向卖出大豆,买入豆油和豆粕构成的操作叫做卖出压榨价差。新旧作物价差也可以认为是跨季节价差( interseasonal spread )。价差的两边我们一般叫做两条腿。这类价差的一条腿,交易的是一个到期时已经有本年收获的作物流通的月份合约,而另外一条腿,则交易那些目前作物还在地里种植,在合约到期前才会收获次年作物的月份合约。这样的交易策略很流行,尤其是仓储作物和目前正在种植的作物受不同因素影响的时候。